/K O R R E K T U R -- Capstone Equities Capital Management/
(ots) -
Prof. Dr. h.c., Roland Berger
de.newsaktuell.mb.nitf.xml.Br(at)2ccbbea0Vorsitzender; Prime Office
REIT, Aufsichtsrat
Alexander Von
Crammde.newsaktuell.mb.nitf.xml.Br(at)74501159Finanzvorstand; Prime
Office REIT
Prime Office REIT - AG Hopfenstasse 4 80335 München, Deutschland
Sehr geehrter Herr Berger, sehr geehrter Herr Von Cramm,
Capstone Equities Capital Management ("CECM") ist Aktionär von
Prime Office REIT ("Prime"). Um den Hintergrund zu erklären: CECM
wurde durch Capstone Equities gegründet, eine Private-Equity-Firma
für Immobilien mit Sitz in New York. Wir haben 18 Transaktionen mit
einem Gesamtumfang von über einer Milliarde US-Dollar durchgeführt
und kennen alle Aspekte des Geschäfts mit Gewerbeimmobilien, vom
Abschluss bis zur Veräußerung. Wir zählen einige der besten
Private-Equity-Firmen der Welt zu unseren Investoren, darunter
Carlyle Group, Angelo Gordon und große Family Offices.
CECM ist ein börsennotierter Hedgefonds, der eine Reihe
erfolgreicher Investitionen in unterbewertete Immobilienunternehmen
in Europa und den USA durchgeführt hat. Wir haben eine
Bottom-up-Analyse der Aktiva von Prime durchgeführt und kamen zu dem
Schluss, dass das Unternehmen stark unterbewertet ist. Nach unserer
Überzeugung beträgt der Wert des Unternehmens mehr als 6,00 EUR pro
Anteil. Im Rahmen unserer Due Diligence haben wir mehrere Reisen nach
Deutschland unternommen und Gespräche mit Maklerfirmen über
Mietpreise, Kapitalisierungssätze und Leerstandswerte geführt und
zudem eine ausführliche Überprüfung vergleichbarer Verkäufe
vorgenommen.
Wir sind vom bisherigen treuhänderischen Verhalten des
Aufsichtsrates und Vorstandes von Prime tief enttäuscht. Prime ging
2011 zum ungünstigsten möglichen Zeitpunkt an die Börse, was zu einer
Unterkapitalisierung des Unternehmens führte. Branchenkennern zufolge
wurde der Börsengang auf eine Weise durchgeführt, die das Unternehmen
der Gefahr weiterer Kursverluste aussetzte. Jetzt sollen die
Anteilseigner für ein Geschäft mit OCM Acorn stimmen, das die Anteile
noch weiter verwässert. Seit Ankündigung dieses Geschäfts haben die
Anteile 11,4 % verloren, was zeigt, dass dieses Geschäft keine
Unterstützung genießt.
Das Verschmelzungsverhältnis ist schlicht nicht angemessen und
eine weitere Erhöhung des Aktienkapitals bei diesen Preisniveaus
wirkt sich höchst verwässernd aus. Da der Kurs heute bei 54,3 % des
bereinigten Inventarwerts liegt, wäre der Verkauf von Aktiva wie dem
SZ Tower auch bei einem leichten Abschlag zum Buchwert für das
Unternehmen sinnvoller als der Zwang zu einem verwässernden
Verschmelzungsverhältnis und die nachfolgende Aufnahme von Kapital
mit einem solchen starken Abschlag.
CECM ersucht den Aufsichtsrat dringend, einen Investmentbanker
einzustellen, der eine umfassende Untersuchung möglicher
strategischer Alternativen durchführt. - 1) Das Unternehmen könnte
seine Aktiva liquidieren. 2) Das Unternehmen könnte einen Investor
finden, der es mit Beteiligungskapital stützt. Die vorhandenen
Anteilseigner werden dabei keiner Verwässerung unterzogen. Wir sind
der Überzeugung, dass das Unternehmen und sein Aufsichtsrat die
gesamten strategischen Alternativen nicht ausreichend in Betracht
gezogen haben. Dies geht aus unseren Gesprächen mit potenziellen
Interessenten hervor. Die Hauptversammlung sollte verschoben werden,
bis ein gründlicheres Verfahren durchgeführt wurde.
Im Geschäft OCM Acorn/Prime liegen mehrere inhärente
Interessenkonflikte vor. Die in dieser Fusion vorliegenden
Interessenkonflikte sind atemberaubend: 1) Beide Unternehmen haben
sich CBRE bedient, um die Vermögenswerte der Immobilien bewerten zu
lassen. 2) Beide Unternehmen haben Berenberg als Finanzberater der
Transaktion genutzt. 3) Wir respektieren Alexander Von Cramm und
seine Fähigkeiten, sind aber der Überzeugung, dass durch seine
Mitgliedschaft im Vorstand der neuen Körperschaft inhärente
Interessenkonflikte erwachsen.
Letztlich sind wir der Überzeugung, dass Prime über hochwertige
Immobilien verfügt, die sich in Märkten mit erheblichen Hürden für
den Zugang befinden. Wir sind der festen Überzeugung, dass den
Anteilseignern von Prime bessere Möglichkeiten zur Verfügung stehen
als das derzeitige Angebot von OCM Acorn, das zu einer signifikanten
Verwässerung führen würde.
Mit freundlichen Grüßen,
Adam M. Chud Partner Portfolioverwalter Capstone Equities
Capital Management 545 Fifth Avenue New York, N.Y. 10017
CC: Ironsides Partners
Oaktree European Principal
Morgan Stanley
Karoo Investment Fund
BNP Paribas Asset Management
Pressekontakt:
KONTAKT: Justin Adelipour, +1-646-517-1411
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Unternehmensinformation / Kurzprofil:
Datum: 23.08.2013 - 19:38 Uhr
Sprache: Deutsch
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Zu der Pressemitteilung "Capstone Equities Capital Management sendet Brief an Prime Office REIT", d
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Banken und Versicherungen
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