Capstone Equities Capital Management spricht Brief an das Prime Office REIT an
(ots) -
Prof. Dr. H.c, Roland
Bergerde.newsaktuell.mb.nitf.xml.Br(at)3f3afcdVorsitzender; Prime Office
REIT Aufsichtsrat
Alexander Von
Crammde.newsaktuell.mb.nitf.xml.Br(at)739abdc1Finanzvorsitzender; Prime
Office REIT
Prime Office REIT -- AG Hopfenstasse 4 80335 München Deutschland
Sehr geehrte Herren Berger und Von Cramm,
Capstone Equities Capital Management ("CECM") ist ein Aktionär des
Prime Office REIT ("Prime"). Zur Hintergrundinformation: CECM wurde
von Capstone Equities, einer privaten Immobilienfirma mit
Eigenkapital in New York City, formiert. Wir haben 18 Transaktionen
abgeschlossen, welche die Summe von mehr als 1 Milliarde US $ an
Immobilientransaktionen übertrifft und alle Aspekte der gewerblichen
Immobilien, von der Schließung bis zur Entsorgung versteht. Zu
unseren Investmentpartnern zählen einige der weltweit besten privaten
Eigenkapital-unternehmen, wie die Carlyle Group und Angelo Gordon
sowie große Familienbüros.
CECM ist ein Hedge-Fond des öffentlichen Marktes, der zahlreiche
erfolgreiche Investitionen in unterbewerteten Unternehmen mit festem
Eigenkapital in Europa & USA durchgeführt hat. Wir führten eine
aufbauende Analyse von Prime's Eigenkapital durch und haben
festgestellt, dass sie tief unterbewertet sind und glauben, dass das
Unternehmen mehr als 6,00 EUR je Aktie wert ist. Unsere
Prospektprüfung beinhaltete mehrere Reisen nach Deutschland und
Gespräche mit Maklerfirmen, um Leasingraten,
Kapitalisierungszinssätze, Werte von leerstehenden Gebäuden sowie
eine umfassende Überprüfung vergleichbarer Verkäufe zu verstehen.
Bis jetzt wurden wir von dem treuhänderischen Verhalten des
Aufsichtsrats und des Vorstands der Prime zutiefst enttäuscht. Prime
IPO'd zu einem zumeist ungünstigsten Zeitpunkt im Jahr 2011, so dass
das Unternehmen unterkapitalisiert blieb. Zufolge von Personen in der
Branche, wurde die IPO in einer Weise gehandelt, in dem das
Unternehmen in Gefahr für weitere Ermäßigungen blieb. Nun werden die
Aktionäre dazu aufgerufen, über ein Abkommen mit OCM Acorn
abzustimmen, dass Aktionäre weiterhin schwächen wird. Seitdem dieses
Abkommen bekannt gegeben wurde, gab es einen Kursrückgang von 11,4%,
was zeigt, dass das Abkommen nicht unterstützt wird.
Das Fusionsverhältnis ist einfach unzureichend und weitere
Kapitalerhöhungen bei diesem Preisniveau sind sehr schwächend. Da der
Aktienkurs heute ein 54,3% Abschlag des den angepassten NAV ist,
würde es mehr Sinn für das Unternehmen machen, Vermögenswerte wie SZ
Tower sogar für einen bescheidenen Rabatt des Buchwerts zu verkaufen,
anstatt in ein abgeschwächtes Fusionierungsverhältnis gezwungen zu
werden und dann Eigenkapital bei solch einem steilen Rabatt zu
erhöhen.
CECM fordert den Aufsichtsrat ein Investmentbanker anzustellen, um
ein gründliches strategisches Alternativverfahren durchzuführen -- 1)
Die Gesellschaft konnte ihre Vermögenswerte liquidieren 2) Die
Gesellschaft könnte einen Geldgeber finden, der Eigenkapital in das
Unternehmen anlegen würde, während die bestehenden Aktionäre rein
bleiben. Wir glauben, dass das Unternehmen und sein Aufsichtsrat
nicht allen angemessenen strategischen Alternativen gefolgt sind, wie
bei unseren Gesprächen mit potenziellen Bewerbern belegt wurde und
sollte seine AGM verzögern, bis er ein gründlicheres Verfahren
durchgeführt hat.
Es gibt zahlreiche vorgegebene Interessenkonflikte innerhalb des
OCM Acorn/Prime Abkommens. Die Interessenkonflikte in diesem
Zusammenschluss sind erschütternd: 1) Beide Unternehmen verwendeten
CBRE, um die Immobilienvermögen zu bewerten; 2) Beide Unternehmen
verwendeten Berenberg als Finanzberater für die Transaktion; 3)
Während wir Alexander Von Cramm und seine Fähigkeiten respektieren,
glauben wir, dass es inhärente Interessenkonflikte gibt, da er im
Vorstand des neuen Unternehmens ist.
Letztlich glauben wir, dass Prime hochwertige Immobilien in
Märkten mit erheblichen Marktzutrittsschranken hat. Wir glauben fest
daran, dass Prime Aktionäre ein Besseres als das aktuelle OCM Acorn
Angebot machen können, welches bestehende Altaktionäre deutlich
schwächen wird.
Mit freundlichen Grüßen,
Adam M. Chud Partner Portfolio Verwalter Capstone Equities Capital
Management 545 Fifth Avenue New York, 10017 N.Y.
CC: Ironsides Partners
Oaktree European Principal
Morgan Stanley
Karoo Investment Fund
BNP Paribas Asset
Management
Pressekontakt:
KONTAKT: Justin Adelipour, +1-646-517-1411
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Datum: 22.08.2013 - 05:01 Uhr
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Banken und Versicherungen
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