Edison nimmt die Coverage für GFT Technologies AG auf
(ots) -
Edison Investment Research, gibt die Aufnahme der Coverage der in
Frankfurt gelisteten GFT Technologies AG (ETR: GFT) bekannt, einem
internationalen Anbieter innovativer IT-Lösungen und
-Dienstleistungen für Banken und Versicherungen mit Sitz in
Stuttgart.
Edisons DCF-Modell errechnet einen fairen Wert von EUR6,53, 59%
über dem aktuellen Kurs.
(Logo: http://photos.prnewswire.com/prnh/20130417/608168 )
Richard Jeans, Edisons Technologiespezialist, sagte:
"Die Aktie notiert beim 0,4-fachen des erwarteten Umsatzes 2014
und beim 5,6-fachen des geschätzten operativen Ergebnisses 2014,
beides Werte, die signifikant niedriger sind als die Multiples
grösserer Wettbewerber.
Wir prognostizierten ein durchschnittliches Umsatz - und
EPS-Wachstum von 12% bzw. 50% für den Zeitraum 2012 bis 2014. Das
Wachstum ist sowohl organisch durch die Vertiefung bestehender
Kundenbeziehungen als auch geographisch durch Akquisitionen. Die
Erhöhung der operativen Marge (EBIT) von 4% auf 6,8% stammt
hauptsächlich aus dem Sempla-Erwerb, hinzu kommen Grössenvorteile und
sinkende Ausgaben ausserhalb des Kerngeschäftes."
GFTs wichtigster Geschäftsbereich "Solutions" profitiert vom
konstant hohen Niveau der IT-Ausgaben und den komplexen Ansprüchen im
Finanzsektor. GFT profitiert auch von vorteilhaften Trends wie dem
Outsourcing im Bankenbereich und verfügt über signifikante
Near-Shore-Aktivitäten in Spanien und Brasilien. Edison schätzt, dass
zwei Drittel der Einnahmen von wiederkehrender Art sind.
Der vor kurzem erfolgte Kauf der Sempla Group verschafft GFT eine
bedeutende Präsenz in Italien, erhöht die Marge innerhalb der Gruppe
und eröffnet Möglichkeiten im Cross-Selling. GFTs Strategie in
Südeuropa ist opportunistisch und - bei richtigem Timing - potentiell
sehr gewinnversprechend.
Den ausführlichen Bericht können sie unter http://www.edisoninvest
mentresearch.com/research/company/gft-technologies einsehen.
Alle Researchberichte von Edison können kostenlos von der Webseite
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Über Edison Investment Research:
Edison Investment Research, eines der führenden internationalen
Researchunternehmen mit Niederlassungen in London, New York, Berlin
und Sydney, ist ein unabhängiges Analyseunternehmen mit
Auszeichnungen für Aktienanalyse und Dienstleistungen in Europa und
weltweit. Edison verfügt über ein Team von 100 Analysten, die für
über 400 Kundenunternehmen und über 80 institutionelle Investoren
arbeiten. Edison unterliegt der Kontrolle durch die Financial
Services Authority, (
http://www.fsa.gov.uk/register/firmBasicDetails.do?sid=181584).
Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum
Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Für mehr Informationen stehen unsere Technologie-Analysten zur
Verfügung:
Richard Jeans, Edison Investment Research, +44(0)20-3077-5700
Dan Ridsdale, Edison Investment Research, +44(0)20-3077-5729
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Datum: 04.07.2013 - 12:17 Uhr
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