Buss Global Container 12 von Scope mit AA- bewertet
Das Beteiligungsangebot plant die mittelbare Investition in ein breit diversifiziertes Container-Portfolio mit einer Laufzeit von nur 6,5 Jahren. Neu ist die Anleihenstruktur über die sich die Fondsgesellschaft an dem Portfolio beteiligt.
(IINews) - Die Fondsgesellschaft plant in ein Container- und Logistikportfolio zu investieren. Es handelt sich dabei um eine Euro-Beteiligung an einem US-Dollar Investment. Das im Jahr 2003 gegründete Emissionshaus zählt im Segment Leasingfonds zu den führenden Anbietern am Markt für Beteiligungsprodukte. Im letzten Jahr konnte der Fonds „Global Container Fonds 1“ anderthalb Jahre früher als geplant erfolgreich aufgelöst werden mit einer voraussichtlichen Gesamtausschüttung von 179 Prozent anstelle der prospektierten 144 Prozent. Die beteiligten Partner sind erfahrene Marktteilnehmer mit hohem Branchen-Know-how.
Die Gesellschaft erwirbt eine Anleihe einer auf den Bermudas ansässigen Gesellschaft, die das eingenommene Kapital als Eigenkapital in das Containerportfolio einbringt. Wirtschaftlich handelt es sich um einen vollständigen Blind-Pool, für den die Investitionskriterien vergleichsweise stark ausformuliert wurden. Prospektiert sind vierteljährliche Ausschüttungen aus der Anleihe, die sowohl Rückzahlungen als auch einen Verzinsungsanspruch beinhalten können. Die Rückzahlung des Nennbetrages wird darüber hinaus durch eine Bürgschaft einer mit dem Initiator verbundenen Gesellschaft abgesichert, die dazu auch wirtschaftlich in der Lage wäre. Etwaige Währungsrisiken trägt die Anleiheemittentin, da in den Anleihebedingungen ein fester Wechselkurs festgeschrieben wurde. Zusätzliche Absicherung erhält das Konzept durch eine weitere nachrangige Beteiligung der Initiatorin am Containerportfolio. Diese Absicherungsmechanismen werden allerdings durch ein eingeschränktes Chancenpotential erkauft.
Wirtschaftlich bestehen die Chancen insbesondere durch höhere Resterlöse für die Container am Zweitmarkt, sowie durch Zinseinsparungen. Risiken würden sich bei einer Verschlechterung der wirtschaftlichen Entwicklung sowie bei einer sinkenden Auslastung der Containerflotte ergeben.
Die Scope-Analysten stufen die Investmentqualität des Fonds als sehr gut ein, was einem Investment-Rating von AA- entspricht. Im Rahmen der Sensitivitätsanalyse wurden eine Renditeerwartung (n. St.) von 4,64 Prozent (Mid-Case) und eine Volatilität von 0,85 Prozent ermittelt.
Im Management Rating Segment Leasing vergaben die Scope-Analysten die Gesamtnote A+, was einer hohen Qualität entspricht.
Für die Vorstellung der Analyse und um Fragen zum Fonds zu beantworten findet für Vertriebspartner und Produktentscheider am 19.06.12 ein Analyst Conference Call statt. Anmelden können Sie sich unter www.anmelden.org/scope_analysis .
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Datum: 06.06.2012 - 12:39 Uhr
Sprache: Deutsch
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